สำนักงานสถิติแห่งชาติ ระบุเมื่อวันพฤหัสบดีว่า ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ลดลง 0.8% ในเดือนมกราคม เทียบกับการลดลง 0.3% ในเดือนธันวาคม
ตัวเลขดังกล่าวแย่กว่าที่คาดการณ์ไว้ว่าจะลดลง 0.5 เปอร์เซ็นต์โดย Wind ผู้ให้บริการข้อมูลของจีน

ข้อมูลของ NBS ระบุว่า ราคาอาหารยังคงเป็นปัจจัยกดดันดัชนีราคาผู้บริโภครายใหญ่ที่สุด โดยราคาเนื้อหมู ผักสด และผลไม้สด ลดลงร้อยละ 17.3, 12.7 และ 9.1 ตามลำดับ

อย่างไรก็ตาม ราคาที่ไม่ใช่อาหารเพิ่มขึ้นร้อยละ 0.4 เมื่อเทียบเป็นรายปี

ตง ลี่จวน หัวหน้านักสถิติของ NBS ระบุว่า CPI ที่ลดลงเมื่อเทียบเป็นรายปีนั้นอยู่ที่ฐานที่สูงจากปี 2023

“การลดลงเมื่อเทียบเป็นรายปี (CPI) เพิ่มขึ้น สาเหตุหลักมาจากเทศกาลฤดูใบไม้ผลิจัดขึ้นในเดือนมกราคมปีที่แล้ว ประกอบกับความต้องการของผู้บริโภคที่เพิ่มขึ้นสำหรับมาตรการป้องกันและควบคุมโรคระบาดในช่วงเวลาเดียวกัน ส่งผลให้ฐานการเปรียบเทียบสูงขึ้น

และถึงแม้ว่า CPI ของจีนจะเพิ่มขึ้น 0.3% ในเดือนมกราคม แต่ Junyu Tan นักเศรษฐศาสตร์ภูมิภาคเอเชียเหนือของ Coface กล่าวว่าการปรับปรุงดังกล่าวไม่ควรตีความว่าเป็น "สัญญาณที่เป็นรูปธรรมของอุปสงค์ที่มีเสถียรภาพ" เนื่องจากสาเหตุหลักมาจากรูปแบบตามฤดูกาลที่มีความต้องการผักและผลไม้ บริการครัวเรือนเพิ่มขึ้นในช่วงเทศกาลตรุษจีน

  
          สิ่งนี้ตอกย้ำถึงความจำเป็นที่สำคัญสำหรับนโยบายการคลัง
ที่สนับสนุนเพื่อสนับสนุนอุปสงค์ในประเทศ
และป้องกันไม่ให้ราคาตกต่ำลงอย่างมาก
สตีเฟน อินเนส

“เมื่อมองไปข้างหน้า ภาวะเงินเฟ้อมีแนวโน้มเล็กน้อยในปี 2567 โดยได้รับแรงหนุนจากฐานที่ต่ำ ในขณะที่การบิดเบือนด้านอุปทาน รวมถึงราคาหมูและราคารถยนต์ที่ต่ำ ก็คาดว่าจะผ่อนคลายลงเช่นกัน แต่ด้วยความเชื่อมั่นของผู้บริโภคที่ยังคงซบเซา ความสัมพันธ์ที่นำโดยอุปสงค์จึงอาจเกิดขึ้นตามมา” ตันกล่าว

Stephen Innes หุ้นส่วนผู้จัดการของ SPI Asset Management กล่าวว่าความกังวลเรื่องภาวะเงินฝืดยังคงอยู่ในระดับสูงเนื่องจากอุปสงค์ในประเทศที่อ่อนแอ

“สิ่งนี้เน้นย้ำถึงความจำเป็นเร่งด่วนสำหรับนโยบายการคลังที่สนับสนุนเพื่อเสริมสร้างอุปสงค์ในประเทศ และป้องกันไม่ให้ราคาตกต่ำลงอีก” อินเนสกล่าว

ขณะเดียวกัน ดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ของจีน ซึ่งใช้วัดต้นทุนสินค้าที่ประตูโรงงาน ลดลง 2.5% เมื่อเทียบเป็นรายปีเมื่อเดือนที่แล้ว เทียบกับการลดลง 2.7% ในเดือนธันวาคม นับเป็นการลดลงติดต่อกันเป็นเดือนที่ 16 คาดการณ์ว่าลมจะลดลงร้อยละ 2.5

ตงกล่าวว่าดัชนีราคาผู้ผลิตที่ลดลงปานกลางมีสาเหตุหลักมาจากราคาที่ลดลงเล็กน้อยในอุตสาหกรรมเหมืองถ่านหินและปิโตรเลียม รวมถึงอุตสาหกรรมถ่านหินและอุตสาหกรรมแปรรูปเชื้อเพลิงอื่นๆ และอุตสาหกรรมเครื่องจักรไฟฟ้าและอิเล็กทรอนิกส์

ต่างจากหลายพื้นที่ของโลกที่ประสบภาวะเงินเฟ้อหลังจากการระบาดใหญ่ของโคโรนาไวรัส จีนเผชิญกับความเสี่ยงที่เพิ่มมากขึ้นต่อภาวะเงินฝืด

จากข้อมูลของกองทุนการเงินระหว่างประเทศ การฟื้นตัวของเศรษฐกิจที่อ่อนแอกว่าที่คาด ราคาอาหารและพลังงานที่ลดลง และการชะลอตัวของอสังหาริมทรัพย์ที่ยืดเยื้อ ส่งผลให้ราคาของจีนลดลง

ราคาอาหารและพลังงานมีส่วนแบ่งประมาณร้อยละ 43 ในตะกร้า CPI เพิ่มขึ้นเพียงร้อยละ 0.2 ในปี 2566 เทียบกับที่เพิ่มขึ้น 2 เปอร์เซ็นต์ในปี 2565

อย่างไรก็ตาม การเพิ่มขึ้นของราคาในภาคบริการซึ่งมีส่วนแบ่งประมาณร้อยละ 30 มีความยืดหยุ่นมากขึ้น

ก่อนหน้านี้สำนักสถิติของจีนยอมรับราคาที่ลดลงในภาคส่วนต่างๆ เช่น อาหารและพลังงาน เนื่องจากราคาที่ลดลงในตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ระหว่างประเทศและปัจจัยตามฤดูกาล เช่น สภาพอากาศ แม้ว่าจะไม่เห็นภัยคุกคามต่อภาวะเงินฝืดในทันทีก็ตาม

“การที่อัตราการเติบโตของ CPI ของจีนที่ลดลงเมื่อเทียบเป็นรายปีในปัจจุบัน หมายความว่าเศรษฐกิจกำลังเข้าสู่ภาวะเงินฝืดหรือไม่นั้นเป็นคำถามที่ถกเถียงกัน” เผิง หว่านเซิง หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของ China International Capital Corporation กล่าวเมื่อวันอังคาร ตามความคิดเห็นที่เผยแพร่โดย China International Capital Corporation ได้รับการเผยแพร่โดย China Chief Economist Forum ซึ่งเป็นองค์กรคลังสมองในเซี่ยงไฮ้

แต่เนื่องจากความท้าทายเชิงโครงสร้างทางเศรษฐกิจเพิ่มขึ้นในพื้นที่ต่างๆ เช่น หนี้รัฐบาลท้องถิ่นที่สูง และการชะลอตัวของการเติบโตโดยรวมแย่ลง ความกังวลเพิ่มมากขึ้นว่าจีนอาจเผชิญกับภาวะเงินเฟ้อในระยะยาว ซึ่งเป็นปัญหาที่ญี่ปุ่นกำลังเผชิญหลังจากฟองสบู่แตก ราคาหุ้นและราคาอสังหาริมทรัพย์ กำลังดิ้นรนในช่วงต้นทศวรรษ 1990

          เมื่อพิจารณาในมุมมองของสภาพแวดล้อมภายในประเทศแล้ว
ไม่ควรมองข้ามผลกระทบของภาวะเงินฝืดต่อการเติบโตทางเศรษฐกิจ
เหลียว คุน

Liao Qun ผู้อำนวยการ China Chief Economist Forum กล่าวว่าจีนไม่ควรประมาทผลกระทบของความเสี่ยงจากภาวะเงินฝืด โดยอ้างถึงราคาที่ลดลงในอสังหาริมทรัพย์และตลาดหุ้น รวมถึงราคาสินค้าอุปโภคบริโภคที่ลดลงในปีที่ผ่านมาเป็นข้อกังวลหลัก

“สิ่งสำคัญคือต้องเข้าใจว่าหลังจากหลายปีของการเติบโตทางเศรษฐกิจอย่างรวดเร็วและการขยายตัวทางการเงินครั้งใหญ่ ผู้บริโภคและธุรกิจจำนวนมากในจีนได้สะสมทรัพย์สินจำนวนมาก” เหลียวกล่าวเมื่อวันอังคาร ตามรายงานของคลังสมองในเซี่ยงไฮ้

“สิ่งที่กำหนดจำนวนเงินที่พวกเขาบริโภคหรือลงทุนไม่ใช่แค่ปริมาณรายได้จากสินทรัพย์เหล่านี้เท่านั้น แต่ยังรวมถึงมูลค่าของสินทรัพย์รวมด้วย

“จากมุมมองของสภาพแวดล้อมภายในประเทศ ไม่ควรมองข้ามผลกระทบของภาวะเงินฝืดต่อการเติบโตทางเศรษฐกิจ”

ขอบคุณต้นฉบับข่าว: South China Morning Post